L'interdiction imposée par le London Metal Exchange (LME) à la nouvelle production russe d'aluminium, de cuivre et de nickel devrait pousser les importations chinoises encore plus haut. Cela laisse également le Shanghai Futures Exchange (bourse à terme de Shanghai) comme seule grande bourse mondiale de matières premières à accepter les exportations russes des trois métaux.
"La liquidité des métaux russes sur les marchés européens et américains va probablement diminuer encore et les flux commerciaux mondiaux seront remodelés", a déclaré Wang Rong, analyste principal chez Guotai Junan Futures Co., société de courtage basée à Shanghai.
Les sanctions sur le marché de l'énergie imposées à la Russie après son invasion de l'Ukraine ont déjà eu un impact considérable sur les habitudes d'achat de la Chine. L'année dernière, la Russie a dépassé l'Arabie Saoudite en tant que première source d'importations de brut de la Chine. Il est également désormais le deuxième fournisseur de charbon de la Chine et pourrait devenir son plus grand fournisseur de gaz naturel cette année.
Même sans sanctions formelles, les importations chinoises d'aluminium en provenance de Russie ont atteint des niveaux records. Le géant russe de l'aluminium United Co. Rusal International PJSC a réalisé 23 % de son chiffre d'affaires en Chine l'année dernière, contre seulement 8 % en 2022. Rusal a également acquis une participation de 30 % dans une usine d'alumine chinoise pour combler un déficit d'approvisionnement pour cette matière première clé. matériel lors des ruptures d’approvisionnement déclenchées par la guerre en Ukraine.
Guotai Junan a déclaré que les nouvelles sanctions entraîneraient davantage d'exportations de métaux russes vers des pays hors de la juridiction des États-Unis et du Royaume-Uni, en particulier la Chine. L'offre supplémentaire encouragera également les exportations de métal produit en Chine, à mesure qu'une plus grande quantité de métal affluera vers la Chine, a déclaré le courtier dans un rapport. La Chine est le plus grand producteur mondial de cuivre raffiné et d'aluminium raffiné, et est également un acteur majeur dans l'industrie du nickel grâce à ses investissements en Indonésie.
Les importateurs chinois ont utilisé l'alliance stratégique de Pékin avec Moscou pour obtenir des réductions sur des matières premières clés, en payant en yuans et en contournant la monnaie commerciale, qui est généralement réglée en dollars. Cela a aidé la Chine, le plus grand acheteur mondial de matières premières, à éviter l'impact inflationniste de la guerre en Ukraine, tout en alimentant le désir de Pékin de renverser le statut du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale.
Mais de plus en plus d'exportations russes rencontrent leurs propres problèmes à un moment où l'économie chinoise est si atone. Les négociants chinois en métaux ont été confrontés à une demande faible l’année dernière, et la reprise naissante des marchés des métaux, comme celui du cuivre, est apparue relativement tard.
La perspective d'une augmentation des approvisionnements russes a élargi l'écart entre les métaux à Londres et à Shanghai au début des échanges de lundi. Les prix de l'aluminium sur le London Metal Exchange (LME) ont grimpé de 9,4 % à un moment donné, tandis que le Shanghai Futures Exchange (SHFE) a réagi plus modestement, plafonnant ses gains à 2,9 % par rapport à la clôture de vendredi.
La Chine recherche depuis longtemps un plus grand pouvoir sur les prix des matières premières mondiales en raison de sa forte dépendance aux importations. Les nouvelles sanctions permettront aux vieux métaux russes de continuer à être expédiés vers le London Metal Exchange (LME), la bourse de métaux de référence mondiale, ainsi que vers le Chicago Mercantile Exchange, la principale bourse américaine.
